馬堤的剪報筆記

網通廠合勤科技（2391）近2日成交量明顯放大，16日更出現外資反手大舉買超5,175張，加計投信與自營商買超張數，3大法人共計買超張數達到9,949張，佔16日當日成交量約三分之一。據了解，合勤近2日成交量暴增的主因，來自於市場傳出有台灣與國際網路通訊設備大廠有意購併或收購合勤，在市場對購併案想像力的推波助瀾下，讓合勤近2日成為法人鎖定看好的網通購併題材新標的。

目前市場傳出有意與合勤接觸洽談購併或策略合作的大廠多達3、4家，其中包括台灣EMS集團大廠以及國際級網路設備大廠、通訊設備大廠，由於其中傳出可能購併合勤的國際通訊設備大廠，原本就與合勤有業務往來關係，因此也有另類版本指出，合勤可能會採取分割部份出售的模式，與國際通訊設備大廠建立更進一步的策略合作關係。不過，對於這些市場紛紛擾擾的傳言，合勤則是秉持過去一貫低調態度，不願對相關問題多作回應，並強調目前並未有相關的計畫。

事實上，在前一波網通購併熱潮時，合勤幾乎從未被點名為可能的購併標的，主要就是因為合勤以自有品牌為核心的營運模式，被外界認為不太可能接受EMS集團以代工業務為主要模式的購併計畫。

但在近來這一波捲土重來的網通購併熱潮中，合勤卻意外成為熱門標的，先是在先前被媒體點名可能是中華電信（2412）有意入股投資的網通廠，而後也有類似傳聞指出有國外電信業者有意入股合勤，但事實上，就產業上下游價值鏈來看，電信服務業者入股網通廠的先例其實不多，業界一般認為此類傳聞與實際產業現況並不符合；對於近來再度傳出的台灣與國際大廠都有意購併合勤的消息，由於都屬於網路通訊設備製造領域，就產業策略整合的角度來看都有其邏輯上的合理性，相關傳言自然就在市場上持續散播開來。

類似的購併傳聞，除非到了最後簽約敲定的階段，否則雙方都不會對此一事件多加評論，但對於無中生有的傳聞，不論是被點名的任何一方廠商，就算否認到底，也仍可能讓外界半信半疑。因此，對於此次合勤可能被購併的傳聞，撇開詭譎的股價走勢不看，仍值得就對整體台灣網通產業界可能帶來的影響進行觀察，特別是若真的有國際網路通訊設備大廠來台購併或收購台灣網通廠，這就可能對於整體台灣網通產業帶來新的影響變數，也是值得持續觀察的重點。

電子時報 記者陳慧玲／台北 2007/01/17