馬堤的剪報筆記

精實新聞 2013-11-08 18:40:38 記者 鄭盈芷 報導

仁寶(2324)今日宣布，旗下威寶將先透過減資再增資方式改善財務結構，再與台灣之星以換股方式，成為台灣之星100%子公司，而股份轉換後，仁寶與金寶(2312)將各持有台灣之星4%股權，並將參與台灣之星私募案；電信業者認為，此樁投資案可以說是一個願打、一個願挨，由於威寶已虧損多年，長期來看，仁寶出清威寶則有利提高獲利能力，而台灣之星則透過較少的成本取得威寶，可望憑藉著威寶的3G基礎，未來進一步銜接4G業務。

台灣之星在4G競標中順利取得900MHz的B1區塊後，有鑒於台灣之星缺乏3G基地台、網路等基礎建設，與電信用戶，市場紛紛預期台灣之星後續將與既有小型業者結盟。

而威寶則始終在市場預測名單中，電信業者表示，威寶目 前用戶數約180萬戶，基地台也有6000~7000台，對於新進業者相當具有誘因，不過根據威寶今年上半年財務報告書顯示，威寶累計至今年上半年虧損達 約102億元，由於威寶財務狀況並不理想，這也成為新進業者評估入主威寶較大的隱憂。

而本次威寶擬透過先減資百億元弭平虧損後，再由大股東仁寶與金寶共增資71.1億元後，與台灣之星進行股權交換，而股份轉換後，仁寶則將認購台灣之星所發行的5年期私募普通公司債17.5億元，金寶認購7.5億元，另外集團旗下康舒(6282)也將認購10億元。以供威寶清償過去發行予仁寶、金寶及關係企業的可轉換公司債。

電信業者表示，透過此種方式，台灣之星可以相對低的成本取得威寶，不過考量台灣之星後續投資4G基礎建設的費用不少，且威寶3G營運仍舊待提升，台灣之星未來的挑戰也不小。

對於仁寶而言，雖然短期需認列大筆損失，但一次切得乾淨反而有利於仁寶本身長期獲利能力改善，對於仁寶並不一定是件壞事。

電信業者認為，由於威寶並未參加4G競標，若要持續經 營電信業務，勢必要與取得4G頻段的業者合作；而對於台灣之星而言，目前則亟需取得3G基地台、網路等基礎，以便於進一步銜接4G業務，因此也勢必與現有 電信業者合作，因此可以說是雙方都有必須合作的強大誘因，該投資案成立可以說是順勢而為。