馬堤的剪報筆記

在兩位新投資人共取得世界第二大零售商家樂福公司（Car-refour）近10%股權之際，與最大股東哈雷家族決裂的家樂福監事會主席馮德維（Luc Vandevelde）7日辭職，由哈雷家族成員羅伯．哈雷（Robert Halley）取代。家樂福股權與經營階層變動，引發市場猜測家樂福經營的策略即將變化。

美國私募基金殖民地資本公司（Colony Capital），與法國首富安諾（Bernard Arnault）旗下企業安諾集團宣布，已經取得家樂福9.1%股權，

近年來，家樂福在法國與外國市場都遭遇激烈競爭，獲利能力無法達成分析師的期望，股價表現落後法國股市大盤指數。兩年來，家樂福股價大約上漲18%，法國券商指數上漲38%以上。

家樂福1月申報2006年營收為874億歐元，比2005年增加5.1%，反映家樂福在各國零售市場遭遇艱苦競爭。

市場歡迎家樂福的股權變化，觀察家設法評估其中的影響，7日家樂福的股價一度漲到56.45歐元，創下2002年6月以來的最高價，收盤價時回跌為52.8歐元，下跌1.1歐元，跌幅2%。

馮德維上月辭去哈雷家族的控股公司董事長後，有關他會離開家樂福的傳言一直流傳不斷，當時哈雷家族發言人表示，馮德維離開是因為不認同哈雷家族的投資策略。投資人和分析師會從家樂福8日公布的2006年年報中，尋找更多的細節。

法國興業銀行分析師霍夫曼表示，新投資對家樂福是好消息，殖民地資本公司是房地產專家，以推動法國雅可（Accor）旅館集團重整聞名，可以協助家樂福釋出價值，她預期新投資者不會藉融資併購家樂福。

安諾集團是精品集團LVMH公司（Moet Hennessy Louis Vuitton）董事長安諾的投資公司，安諾集團7日與殖民地資本公司發表聯合聲明，表示買下家樂福大筆股權屬於策略性與產業投資，希望與最大股東哈雷家族及公司經營階層合作。

巴黎利希留財務公司分析師艾垂德指出，新投資人可能認為家樂福在龐大不動產支持下，股票具有隱藏價值；艾垂德估計，家樂福的不動產價值可能高達200億歐元，高於家樂福自行估算的150億歐元。

【2007/03/09 經濟日報／編譯劉道捷／綜合八日巴黎電】