馬堤的剪報筆記

2011-11-17 工商時報 【記者陳穎芃／綜合外電報導】

根據分析師報告，蘋果一方面和三星電子大打專利官司，一方面又出錢為三星更新廠房設備，因為分析師估計2012會計年度（9月25日起）蘋果資本支出多數將投入供應商廠房設備，凸顯出科技業獨特的敵友關係。

投資機構Bernstein分析師薩科納奇（Toni Sacconaghi）周一於客戶報告中表示，蘋果2011會計年度第4季（9月24日止）持有的現金及有價證券合計高達816億美元，但薩科納奇這次卻沒像往常一樣替蘋果股東出頭要求發放股息。

蘋果股東有70％都是像Bernstein這樣的大型金融機構，但薩科納奇之所以沒有吭聲，是因為蘋果的資本支出和現金流一樣驚人。蘋果預期，2012會計年度非零售資本支出將達71億美元，而薩科納奇認為這筆數目「從任一角度來看都相當驚人」。

他於客戶報告中表示，71億美元的資金足以從頭興建2間現代化晶片廠。這筆數目不但較前一年度增加78％，和過去3年相比更是多出8倍以 上。他也表示，在Bernstein調查的大型科技公司當中，只有3家公司在過去12個月的資本支出高過蘋果，足以顯示蘋果的大手筆。

薩科納奇表示，2012會計年度蘋果增加的34億美元資本支出主要會用在生產領域，尤其是「廠房設備」。據他估計，2012會計年度蘋果非零售資本支出當中可能有38億至58億美元會投入上游供應商的廠房設備更新。

這些設備更新將列入蘋果資產負債表，且僅供生產蘋果產品的零件。薩科納奇認為，相較於鴻海這類ODM（原廠委託設計）廠商，蘋果比較可能 將資金花在NAND Flash記憶體晶片、平面顯示器或處理器晶片等重要元件廠身上，而三星正是蘋果的主要晶片供應商之一。其他元件供應商還包過日廠夏普和東芝。